卫星化学砸207亿布局连云港C3产业链，前三季度净利同比翻倍
化工龙头卫星化学（SZ002648）在业绩高增背景下，再度抛出重磅扩产计划。11月11日晚间，公司披露与国家东中西区域合作示范区（连云港徐圩新区）管委会签署投资合作协议，拟在当地新建丙烯及下游高端新材料项目，总投资规模约207亿元。截至当日收盘，卫星化学股价报23.87元，总市值804.10亿元，年内累计涨幅达34.14%。
一期120亿先行，两期共筑200万吨PDH产能
根据公告披露，该项目采取分期推进策略。一期计划投资120亿元，建设内容包括100万吨/年丙烷脱氢（PDH）装置、30万吨/年丙烯酸装置、30万吨/年丙烯酸丁酯装置、80万吨/年多碳醇装置及配套设施，建设周期不超过3年。二期将再建100万吨/年PDH装置、30万吨/年丙烯酸装置和80万吨/年多碳醇装置，但具体启动时间、建设节奏将视一期投产效益与市场环境动态调整。
整体建成后，卫星化学在连云港基地将形成200万吨/年PDH、60万吨/年丙烯酸、30万吨/年丙烯酸丁酯、160万吨/年多碳醇的综合产能矩阵。该议案已在公司第五届董事会第十九次会议上获全票通过（9票同意、0票反对、0票弃权），后续仍需提交股东会审议。公司明确表示，本次投资不构成关联交易，也不涉及重大资产重组，资金来源为自有资金或自筹资金。
补齐C3短板，连云港基地实现C2与C3协同
卫星化学在公告中将此次投资定位为长期战略布局的关键一步。公司指出，通过在原料供应链和技术端积累的竞争壁垒，结合引进技术的消化吸收与自主创新，项目落地后将有效补全C3产业链，元鼎证券推动产品朝"高端化、智能化、绿色化"方向升级。同时，连云港石化产业基地的区位条件和绿色要素保障，有助于丰富当地产业生态，实现园区资源"互补共享"“互联互通”。
从产业协同角度看，公告强调该项目将与卫星化学现有连云港生产基地的C2产业链形成优势互补，为公司培育新的利润增长点。不过公司也提示了多重不确定性：项目尚需办理登记、备案、审批等手续，建设和运营阶段可能面临进度不及预期、原材料价格波动、环保安全及市场竞争等风险。
前三季度净利90.59亿元同比增逾141%
此次大手笔投资的底气，来自卫星化学持续向好的经营数据。公司10月16日发布的2026年第三季度报告显示，前三季度实现营业收入464.14亿元，同比增长33.49%；归属于上市公司股东的净利润90.59亿元，同比增长141.24%；扣非净利润90.22亿元，同比增长112.89%。经营活动现金流量净额达134.86亿元，同比增长103.68%，基本每股收益2.69元，加权平均净资产收益率24.45%，较上年同期提升12.99个百分点。
单季度表现更为亮眼。第三季度公司营收157.00亿元，同比增长38.81%；归母净利润28.32亿元，同比增长180.03%；扣非净利润29.69亿元，同比增长121.28%。公司将营收增长归因于量价齐升，研发费用也从上年同期的12.44亿元提升至15.19亿元。资产方面，截至9月末公司总资产817.62亿元，较上年末增长17.53%；归属于上市公司股东的所有者权益407.75亿元，增长21.52%。
